Какие цены ждут украинцев после выборов

Что послужило причинами изменения прогноза НБУ относительно инфляции

После сентябрьского скачка потребительских цен на 1,9% стало понятно, что по итогу года инфляция, скорее всего, превысит прогноз 8,9%. Уровень базовой инфляции (то есть цены, на которые не влияет уровень учетной ставки) оставался выше, чем прогнозировал Нацбанк. Кроме того, в связи с объявлением новой цены на газ у прогнозистов появился ориентир для оценки роста цен на газ и другие коммунальные услуги в период до конца года.

Почему НБУ не удается таргетировать инфляцию на год в намеченном диапазоне

История таргетирования инфляции в Украине очень короткая. У Нацбанка просто нет достаточного опыта прошлых лет, чтобы точно определять взаимосвязь между уровнем учетной ставки и инфляцией в стране, а также временной лаг между изменением ставки и изменением инфляции. Есть лишь опыт других стран, но понятно, что в полной мере для Украины он не может быть применен.

Каким будет показатель инфляции

По итогу года инфляция превысит предыдущий прогноз НБУ (8,9%). Однако обновленный прогноз НБУ на 2018 год взят со значительным запасом. Если предположить, что в четвертом квартале динамика инфляции будет приблизительно такой, как в прошлом году, то инфляция по итогу года составит 9,5%

В случае отсутствия значительных экономических потрясений в 2019-20 годах уровень инфляции вполне может достигнуть уровня 5%. Риск раскручивания инфляции существует. На наш взгляд, это может произойти, если по какой-то причине НБУ утратит свой статус независимого института и откажется от последовательной политики инфляционного таргетирования.

Существует риск незапланированного в бюджете повышения минимальной зарплаты и социальных выплат, что приведет к усилению роста доходов, а значит и инфляции. Этот риск будет особенно велик, если в результате выборов усилится влияние политиков с популистскими взглядами.

Также в результате изменения расстановки политических сил может усилиться давление Нацбанк и попытки ограничить его независимость.

Рассказала Фокусу аналитик Concorde Capital Евгения Ахтырко.

https://focus.ua/economics/412426-izbiratelnaya-inflyaciya.html