Евгения Ахтырко: спасут ли Украину от бюджетного коллапса деньги Евросоюза

Аналитик Concorde Capital Евгения Ахтырко, рассказала Новому времени помогут ли кредитные деньги Евросоюза Украине решить проблемы с дефицитом бюджета.

Кредит ЕС в 600 млн евро поможет профинансировать запланированные расходы бюджета и избавит правительство от срочного поиска других альтернативных источников финансирования дефицита бюджета. Однако, скорее всего, по результату года актуальные расходы бюджета окажутся ниже запланированных ввиду невозможности найти полное финансирование для запланированного дефицита бюджета.

Получение финансирования от ЕС увеличивает вероятность позитивного развития переговоров с МВФ и получение нового транша в обозримом будущем. Эти аргументы правительство может использовать привлекая пул инвесторов для новых размещений евробондов.

В случае позитивного результата с МВФ будет открыто обещанное финансирование и других МФО.

Что касается украинских международных еврооблигаций со сроком погашения в 2026 году, сейчас они торгуются с доходностью 4,6% – это является самым низким показателем с марта этого года. Доходность новых размещений могут зависеть от срока обращения новых бондов, а также уровня спроса на новые размещения Украины среди западных инвесторов.

В целом, динамика ставок на ОВГЗ в течение года была неравномерной. Они просели в середине  года, когда была значительно снижена учетная ставка НБУ, а о возможных проблемах с финансированием дефицита бюджета в конце года никто не подозревал, потому что ожидалось что финансирование от МВФ, других МФО будет получено до конца года, также ожидался по меньшей мере один выпуск международных евробондов. Когда перспектива получения внешних заимствований стала ухудшаться, Минфин стал поднимать ставки на ОВГЗ, однако это мало помогло для увеличения поступлений от новых размещений, также пока не удалось вернуть на рынок и нерезидентов.

https://nv.ua/biz/finance/ukraina-mvf-led-tronulsya-es-gotov-predostavit-600-mln-evro-novosti-ukrainy-50129587.html