Ветер перемен: перспективы развития проектов ветроэнергетики в Украине

Директор инвестиционно-банковского департамента компании Concorde Capital Игорь Сотник рассказал о перспективах развития проектов ветроэнергетики в Украине.

В результате планового снижения уже к 2020 году разница между тарифами для солнечных и ветряных электростанций значительно сократится. К тому же, в случае принятия законопроекта № 8449-д у собственников проектов ВЭС, подписавших предварительный договор продажи электроэнергии, будет возможность реализовывать их с фиксированным «зеленым» тарифом в течение трех лет, а у собственников проектов СЭС – в течение только  двух лет. Несмотря на то, что тариф СЭС все еще будет превышать ВЭС, доходность проектов ВЭС в результате изменения тарифов будет сравнима либо выше СЭС.

Предпосылки развития проектов «зеленой» энергетики

Проекты в сфере возобновляемой энергетики начали активно развиваться в Украине всего несколько лет назад. Катализатором их развития стал  довольно высокий «зеленый» тариф на солнечную электроэнергию. Для сравнения, текущий тариф на 1 киловатт солнечной электроэнергии в Болгарии составляет 11,8 EURc, в Германии – 8,9 EURc, в Турции – 6,2 EURc, а в Украине – 15,02 EURc.

Даже, не смотря на постепенное снижение «зеленого» тарифа (до конца 2016 года он составлял 15,99 EURc), доходность проектов остается привлекательной за счет снижения затрат на строительство солнечных и ветряных электростанций. Сейчас затраты на строительство 1 МВт СЭС составляют 600-700 тыс. евро без НДС в зависимости от стоимости подключения, а стоимость строительства 1 МВт ВЭС – 1150-1250 тыс. евро без НДС.

Эти факторы стали основными причинами  реализации проектов строительства, как солнечных, так и ветряных станций локальными и иностранными инвесторами.

Солнце vs ветер

Параллельно с развитием солнечных электростанций инвесторы начали проявлять интерес и к энергии ветра. Хотя, проекты ветряных электростанций на сегодняшний день развиваются не такими быстрыми темпами. Для понимания разницы, приведу несколько цифр. В 2018 году в Украине мощность введенных в эксплуатацию СЭС составила 646 Мвт, в то время как мощность введенных объектов ВЭС только 68 Мвт. Если же говорить о введенных в эксплуатацию мощностях в ВЭС, в целом, то по состоянию на 1 января 2019 года она составляет 533 Мвт против 1510 Мвт СЭС. Это можно объяснить двумя факторами. Первый – разница в доходности на вложенный капитал  и стоимости строительства при текущих тарифах у СЭС выше, чем у ВЭС. Второй – проекты ВЭС более сложные с точки зрения девелопмента и требуют более длительной подготовки, например, для старта проекта необходимы замеры скорости ветра от специализированной компании, которые должны проводиться не менее года.

Если рассматривать первый фактор более детально, то видно, что на доходность проектов СЭС и ВЭС влияют три наиболее важных показателя (не берем во внимание возможность привлечения и стоимость заемного финансирования, так как они практически одинаковы и для СЭС и ВЭС в Украине):

  1. Фиксированный тариф.  Для солнечных электростанций, введенных в эксплуатацию  до конца 2019 года, тариф за 1 кВт составляет 15,02 EURc, а для ВЭС – 10.18 EURc. В то же время для станций, введенных в 2020 году, тарифы за 1 кВт для СЭС предусмотрены уже на уровне 11.26 EURc и 9.05 EURc для ВЭС. Как видим, разница в тарифе между СЭС и ВЭС сокращается.
  2. Выработка электроэнергии на 1 Мвт установленной мощности, у ВЭС в среднем в 2 раза превышает показатели СЭС. Это хорошо видно на примере – доля ВЭС по установленной мощности составляет 25% от общей установленной мощности всех СЭС и ВЭС, в то же время за 2018 год ВЭС произвели 52% от общего объема электроэнергии СЭС и ВЭС.
  3. Стоимость строительства 1 Мвт мощности. Как указано выше в среднем стоимость строительства 1 Мвт ВЕС приблизительно в 1,9 раза выше, чем СЭС.

Если второй и третий показатели относительно стабильны и, скорее всего, не будут меняться, то сокращение разницы в фиксированном тарифе между СЭС и ВЭС, начиная с 2020 года, приведет к тому, что доходность проектов ВЭС в большинстве случаев будет превышать доходность СЭС.

Помимо этого, в законопроекте «О внесении изменений в некоторые законы Украины относительно обеспечения конкурентных условий производства электрической энергии из альтернативных источников энергии» № 8449-д, зарегистрированном в Верховной Раде, предусмотрено, что ВЭС будут освобождены от «зеленых» аукционов и смогут зафиксировать «зеленый» тариф на три года, при условии подписания предварительного договора продажи электроэнергии. Для СЭС этот период составляет два года.

Интерес иностранных инвесторов к ветру

Если говорить об инвестиционной привлекательности проектов ВЭС, можно отметить, что внутренняя норма доходности (IRR) для таких проектов, по нашему опыту, составляет 24-26% в зависимости от условий долгового финансирования. Период возврата инвестиции – 5 лет.

На данный момент основным сдерживающим фактором для местных и иностранных инвесторов является отсутствие проектного долгового финансирования либо гарантированной возможности осуществить рефинансирование части затрат проекта после введения в эксплуатацию. Хотя, не смотря на это, многие игроки объявили о планах строительства ветряных электростанций в Украине. Среди наиболее крупных можно отметить проект компании NBT мощностью 250-330 мВт и проект ДТЭК мощностью 200 мВт.

Мы видим большой интерес к ветряным электростанциям и со стороны азиатов. Китайские инвесторы также активно смотрят в сторону Украины, но им не хватает качественных проектов ВЭС готовых к реализации. Недавно был в Китае на церемонии IPO одного из их крупнейших производителей ветровых турбин, они привлекли средства для строительства собственных электростанций. Так вот, китайцы вместе со своими финансовыми партнерами заинтересованы реализовывать проекты ВЭС в Украине. Основное условие – наличие местного партнера, который внесет проект ВЭС на стадии готовности к строительству в капитал общей компании либо осуществляет продажу такого проекта. Китайская сторона, в свою очередь, берет на себя обязательства по финансированию проекта (капитал + долг), поставку оборудования и EPC. В рамках этой поездки также встречался с представителями ряда других китайских компаний, которые также проявляют интерес к инвестициям и/или инвестируют в возобновляемую энергетику, в том числе в странах СНГ. Главный критерий их входа на украинский рынок – наличие качественного проекта ВЭС мощностью от 30 Мвт с готовыми замерами, подписанным предварительным договором на продажу электроэнергии и техническими условиями подключения, а также опыт местного партнера в реализации подобных проектов.

Написал Игорь Сотник в своей колонке для «Экономической правды».

https://www.epravda.com.ua/rus/columns/2019/04/3/646644/ .