Объявление Украиной дефолта еще больше отпугнет иностранных инвесторов и усложнит Минфину возможность привлечения средств на внутреннем рынке

Александр Паращий, Руководитель аналитического департамента Concorde Capital, считает, что объявление Украиной дефолта еще больше отпугнет иностранных инвесторов и усложнит для Минфина привлечение средств на внутреннем рынке

Объявление Украиной дефолта сейчас — это был бы просто крах для государства. Если говорить о де-факто дефолте, который произошел в Украине в 2015 году, то тогда все понимали, почему мы вынуждены договариваться о новых условиях обслуживания госдолга — потому что на Украину напали, нас обескровили, часть экономики отпала. Тогда мы действительно физически не могли обслуживать существующий на тот момент госдолг. Сегодня соотношение госдолга Украины к ВПП находится на вполне приемлемом уровне — наш госдолг по отношению к ВВП опустился уже до 60%. Например, в США он больше 100%.

Поэтому в ситуации, когда у нас в принципе все хорошо с госдолгом, никто не ожидает, что у нас могут быть проблемы с его обслуживанием. То есть если в 2015 году мы говорили, что не можем платить и поэтому дефолт, то сейчас единственная причина, почему мы можем объявить дефолт, — это сказать, что мы не хотим платить. То есть мы являемся ненадежным, непредсказуемым партнером для международных инвесторов и кредиторов.

В таком случае в Украину не будут поступать иностранные инвестиции. Стране перестанут давать кредиты. Иными словами — доллары в страну не будут поступать. Кроме того, нерезиденты, которые за последние полгода инвестировали около 40 млрд грн в облигации внутреннего госзайма Украины (ОВГЗ), начнут выводить деньги.

Все это скажется на курсе гривны. В случае возникновения паники курс может вырасти до 40−45 грн / долл. США.

Если все иностранные инвесторы, которые с начала 2019 года купили ОВГЗ на сумму почти 40 млрд гривен, выставят свои 40 млрд гривен на рынок — они не смогут их продать. Минфин за неделю продает ОВГЗ на 4−5 млрд. Позавчера на 1,2 млрд грн. продал. Когда появятся на рынке лишние 40 млрд грн., которые панически хотят продать, даже в полцены, — это означает, что в следующий вторник Минфин уже не сможет разместиться под 16 или 18%. И для того, чтобы Минфину разместить новые облигации, ему придется уже не 18% предлагать, а 35%.

Такое мнение озвучил в эфире Радио НВ Александр Паращий, Руководитель аналитического департамента Concorde Capital (Генеральный директор Concorde Capital – Игорь Мазепа )

https://biz.nv.ua/finance/v-sluchae-defolta-valyuta-perestanet-postupat-v-ukrainu-a-ovgz-minfin-budet-razmeshchat-pod-35-analitik-concorde-capital-50024441.html

 

Александр Паращий, Руководитель аналитического департамента Concorde Capital, в эфире Радио НВ прокомментировал, какие еще риски может нести объявление Украиной дефолта

This post is also available in: En